四个维度全面剖析以太坊是如何被低估的

自推出以来,以太坊网络因其安全性、卓越的功能和潜在的增长潜力也吸引了投资者和开发商的兴趣。就市场价值而言,网络的本币ETH是第二大加密货币,仅次于比特币。在撰写本文时,其价值约为1,900美元,不到5月份356美元的一半。然而,分析师认为,其当前价格不公平,以太坊被严重低估,但它也为投资者提供了购买的机会。

在最近的一段视频中,分析师拉克·戴维斯强调了以太坊区块链的一些方面,并将它们与顶级在线支付系统贝宝进行了比较,以强调这种资产被严重低估了。在发布时,Paypal的市值为3.402万亿美元,比以太坊的当前市值2174.1亿美元高出100亿美元,但远低于以太坊历史上最高的市场价值 (5000亿美元)。

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1.交易结算

然而,当考虑到两个支付平台的交易量和价值时,这个评估标准似乎是不公平的。仅在2021年,以太坊网络就完成了价值1.5万亿美元的交易,而Paypal在2020年的总交易额为9.36万亿美元。按照目前的速度,以太坊一个月的交易量相当于贝宝一年的交易量。

下图显示了每日网上交易量的环比增长,突出了其未来巨大的增长潜力。

与以太坊的日结算量相比,甚至比特币区块链也远远落后。根据货币转移者的说法,前者每天结算大约32亿美元,而以太坊结算是这个数字的三倍。

此外,以太网链上的每日交易数量曾在5月份创下180万笔交易的历史记录,远远超过比特币网络。

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2.用户数量

就每个平台上的用户总数而言,贝宝显然赢了。在2021年,它拥有39.2亿个活跃用户帐户。尽管以太坊上的唯一地址总数为1.6亿,但大多数使用每个用户有多个帐户,因此实际用户数量可能是其中的3分之1个。

然而,以太网中活跃用户地址的最高数量是2021年4月25日设置的970,000个。但是,应该指出的是,与已有6年历史的以太坊网络相比,贝宝自1998年成立以来就积累了这些用户。下图显示了网络所经历的用户增长。

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3.交易成本

在交易费用方面,Paypal针对不同的用户采用了许多不同的费用标准,从交易价值的2.9% 到4% 以上不等,这意味着费用与交易价值粘钩在一起。相比之下,以太坊的成本模型非常有利,用户转移1亿美元的费用可能与转移1美元的费用几乎相同。随着最近天然气成本的降低,以太网网络成本已降至年度最低水平。根据天然气现在的数据,目前,在 “快速” 标准下,天然气的价格为6gwei,约为0.25美元/笔交易。

随着以太网网络技术的进一步发展,如切换到PoS和许多第2层解决方案的实施,像多边形这样的第2层解决方案允许一小部分资产交易,网络分片预计将于2022年推出,这将进一步降低天然气成本。因此,以太坊在资产转移成本方面比贝宝更有优势。

此外,贝宝作为资产交易工具提供零股息。然而,随着去年12月以太坊2.0号承诺的启动,该承诺可获得8% 的平均年度ETH回报。

据推测,一旦以太坊2.0的合并完成,这一比例将上升到25%。此外,以太坊具有更高的价值主张,因为以太坊奖励可以多年来重新抵押以增加其收益。即使是在以太网上运行的DeFi应用程序也可以为超过5-10% 的USDC或其他资产提供丰厚的回报。分析师补充道:

“以太坊区块链不仅仅是一种简单的支付方式。这是一个完整的金融产品生态系统。”

4.采用

大型金融机构采用以太坊是突出其未来潜力的另一个指标。例如,欧洲投资银行在4月使用以太坊发行了价值32亿美元的数字票据。最近,以色列银行选择这个网络来发行代表数字谢克尔的代币。

严重低估了以太坊

以太坊平台一直受益于其重大发展,每天向用户收取数百万美元的费用。

分析人士认为,以太坊是 “最常用的区块链,人们为使用它付出了很多费用”,其本地令牌ETH “相对于最近的价格被严重低估了”。

分析师还认为,“这为投资者购买ETH创造了机会。”

Rik Willard的创始人兼董事总经理Agentic Group也提出了类似的观点。他还声称ETH价格被低估,为投资者提供了购买机会。

他断言,目前,假币的价格趋势往往与比特币的价格趋势有关。

ETH “是一个长期稳定的执行者,任何下降都是由与比特币的关联 (越来越不相关) 引起的。”

威拉德指出,以太坊是一个活跃的平台,开发人员可以使用它来构建分散的应用程序 (DApps)。

他说: “这表明许多人声称有实际的价值主张,但实际生产很少。”

“因此,令牌代表所有dapps/projects/etc的值。在任何给定的时间点建立在它们之上。它本质上是一个巨大的全球风险投资平台,持有人可以在其中成为类似于有限合伙人的东西。”

威拉德强调,正在构建的 “大多数” 应用程序不会 “起飞”。

然而,一些应用确实取得了 “世界重大胜利”,“应该成为稳定和长期增长的坚实力量”,“这最终使得基于以太坊的代币飙升,并使它们与比特币的最终命运脱钩。“

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